韩国秘密核武器神秘失踪，同时载着军方手提装置的飞机在中国境内坠毁。韩方接到消息，一名疑似绰号“赤道”的危险人物（张震饰）带着助手“信差”（文咏珊饰）将于香港实行秘密武器交易，韩国武器专家崔民号（池珍熙饰）与特工朴宇哲（崔始源饰）奉命前往调查。香港反恐特勤组主管李彦明（张家辉饰）与督察范家明（余文乐饰）协助韩方寻找武器，而核物理教授肇志仁（张学友饰）也受邀协助判案。武器很快被寻回，没想到竟还隐藏着潜...

本片根据三毛最后一部同名作品改编。日伪时期，女作家沈韶华（林青霞饰）在报纸上连载她的自传体小说《白玉兰》，很多情节感同身受。某日，她接到了一位神秘的读者来信。她对这个名叫章能才（秦汉饰）的男人充满了好奇。终于，两人见面，一见钟情。然而，因为章是汉奸，常有外人滋事，令韶华很是不安。此时，她的闺中密友月凤（张曼玉饰）因与男友（严浩饰）赌气，来找她倾诉。韶华一边规劝，一边把爱人介绍给她。三人一起出游，感...